倪泽望、李开复等出席“2020中国母基金50人论坛”

　　中新网12月21日电 19日-20日，“2020中国母基金50人论坛”在北京举行。

　　中国科技金融促进会风险投资专业委员会常务副会长、中国母基金联盟秘书长、水木资本董事长唐劲草致欢迎辞时表示，当前，国家对中国母基金行业越来越重视。此外，各地的母基金对招商引资越来越重视，基本上都要求能够引入项目、引入产业，这也对中国的很多GP提出了更高的要求。母基金在中国投资行业的作用是越来越重要。

　　全国社保基金理事会原副理事长、中国基金业协会母基金专委会主席王忠民分享了“母基金的三个新姿态”。第一个姿态，从养马到赛马，过去的母基金特别是以政府出资占主体份额的母基金，选择投资基金的时候，更多是养马模式，自己培育GP、自己有一票否决权、自己管理全部的流程。“现在我们发现养马不如赛马，我们开始选择市场上有经验、有业绩记录、有好的管理团队和制度的管理人来应聘。”第二个姿态是母基金自己也要有多个出口，今天如果母基金真正挣钱，不一定完全依赖于所投基金带来的回报，母基金通常有跟投的逻辑。第三，风险是用来管理的，不是用来逃避的。

　　创新工场董事长兼首席执行官李开复认为，过去十年中国最好的创业机会，就是像拼多多、抖音、美团这一类C端的重大应用，这些C端的应用，中国应该是世界做的最好的，但是我们的后端还有待进步。

　　他介绍，AI是非常重要的工具，几乎变成创新工场的投资工具，创新工场持续关注自动化、国产替代、线上化和产业重塑四个方向的机会。

　　中金资本总裁单俊葆认为，关于募资难的问题，母基金也应该应用一些新的打法、新的模式，来适应新的市场变化。从LP的分析来看，海外的市场比如美国市场，最大量的LP，是养老金、慈善和捐赠基金，而我们的市场化母基金LP，大头还是来自于产业集团、政府平台国有成份居多。“这些LP他们有投资回报的诉求，但是也有很多产业和招商的诉求，在中国需要有新的打法，一定是把海外的最佳实践和中国的实践相结合，不能简单的谈市场化母基金募资难。”

　　深创投董事长倪泽望分享了政府引导基金的作用与特色。他指出，政府引导基金确实是一个特殊的LP，从管理人角度来讲，政府引导基金作为特殊LP，确实对GP起到增信作用，有利于基金募资和投资。

　　倪泽望认为，当前，引导基金的市场化程度还需要提高，“我们的对策，希望积极推进市场化的委托管理模式，坚持同股同权、利益共享、改革激励机制，引入并留住市场化人才。希望政府引导基金吸引到更多的市场化人才，用市场化思维管理母基金。”

　　中国保险资管协会副秘书长陈国力认为，保险资金与母基金投资两者在属性需求、安全要求、专业化运作及构筑投资生态等方面具有高度的契合性。截至2020年9月末，保险资金共投向了46个管理人发起设立的87只母基金，认缴2900亿元，投资余额超过2000亿元，投资领域涵盖了基础设施、医疗养老、健康消费、电子科技、节能环保等国家重大工程、民生工程、战略新兴等行业。展望未来，保险资金股权投资的发展空间十分广阔，将成为包括母基金在内的私募股权市场上的重要力量。

　　本届论坛，还举行了“超级对话：LP与GP的生态布局”“母基金的赋能哲学和破局之道”和“ESG的投资机会与执行-做有担当的资本”及“穿越周期的投资启示录”等多个圆桌论坛，分别从不同角度对行业的热点、难点等方面进行了深度探讨和交流。